A estratégia de aversão ao risco define

A ESTRATÉGIA DE AVERSÃO DE RISCOS DEFINE.
Aversão ao Risco Misto - Fonaments de l'An & # 224; lisi Econ & # 242; mica.
Aversão ao Risco Misto *. Neste artigo, damos um passo adiante nesta estratégia de refinamento e. Na próxima seção, definimos a aversão mista ao risco e relacionamos esse conceito com o de monotonicidade completa.
Risco | Definir Risco no Dicionário.
Definição de risco, exposição à possibilidade de lesão ou perda; um perigo ou chance perigosa: não vale a pena o risco. Ver mais.
Avaliando a tolerância ao risco dos investidores através de um questionário.
Avaliando a tolerância ao risco dos investidores através de um questionário. Avaliando a tolerância ao risco dos investidores através de um questionário. às vezes é considerado equivalente ao conceito de aversão ao risco formulado.
Risk Avoidance - o que é Risk Avoidance by The ...
Sinônimos de prevenção de risco, Pronúncia de prevenção de risco, tradução de prevenção de risco, definição de dicionário em inglês de prevenção de riscos. uma forte falta de inclinação para correr riscos. . aversão a risco . n. uma forte falta de inclinação a tomar.
Aversão ao Risco | SpringerLink - Home - Springer.
Se apenas porque os instintos protetores são penetrantes entre os seres humanos e apreciados em muitas configurações sociais, 1 financiamento comportamental exige uma conta credível da aversão ao risco .2 Essa conta começa com o decli.
RiskAversion - Arizona State University.
RiskEversion Epected value como critério para tomar decisões faz sentido desde que. Conforme mencionado acima, o grau de aversão ao risco que é apropriado pode depender da posição patrimonial da entidade de tomada de decisão,.
Estratégia de portfólio ideal para controlar a redução máxima - O caso do risco ...
Estratégia de portfólio ideal para controle máximo. e Cvitanic e Karatzas (1995), definimos o alvo de controle de perda. A aversão ao risco do investidor na função de utilidade de riqueza da lei de poder é especificada como complemento de.
Heurística como Proxy para Aversão ao Risco do Concorrente em Deal ...
Heurística como Proxy para Aversão ao Risco do Concorrente em Deal or No Deal. cálculos extensivos para resolver a estratégia ideal,. Definição de grupos de tolerância ao risco.
adverso / avesso - Vocabulário - Aprenda palavras - ...
adverso / averso. Adversas e aversas são. Averse também corre risco para descrever pessoas (ou bancos). Definição: aversão.
A aversão ao risco variável no tempo: uma aplicação à energia ...
Aversão ao risco variável no tempo: uma aplicação para cobertura de energia. . investido em ativos arriscados e livres de risco à medida que a riqueza muda. Nós o definimos. a escolha da estratégia de hedge de energia. Valores de aversão ao risco que são aplicados.

A estratégia de aversão ao risco define
Se você tiver uma aposta justa, então (por definição), em média, você não ganha nem perde. Por exemplo, se você jogar "quot; head or tails & quot; a chance de ganhar é 50:50. Se o seu nível de riqueza original for 1, então, se 40%; está em jogo você acaba com $ 1.40 quando você ganha e $ 0.60 quando você perde. Se você jogar muitas vezes, então, em média, suas vitórias e perdas são iguais, e seu nível de riqueza esperado é seu original $ 1. Mas não nos importamos com o dinheiro - nos preocupamos com o que ele compra, o que é medido pela utilidade. Uma vez que a diminuição da utilidade marginal significa que um aumento de riqueza nos dá menos utilidade adicional, então a vitória nunca nos dará utilidade suficiente para compensar a perda.
Portanto, é irracional apostar, mesmo quando a aposta é "justa". É claro que nas loterias e cassinos do mundo real são tudo menos justos - eles estão fora para ganhar dinheiro com você. Na verdade, a recompensa na Loteria da Virgínia e em outras loterias estaduais é muito pobre - apenas 60 e centavos; no dólar, ou menos, e isso é antes dos impostos. A raquete de números administrada pelo crime organizado nas grandes cidades tem uma recompensa muito melhor. Além disso, uma vez que tudo está em dinheiro e a multidão não relata seu número de segurança social ao IRS, esses ganhos não têm impostos. Ainda assim, em média você perde.
Isso significa que a utilidade, nosso modelo fundamental de preferências, é errado? Bem, é um modelo, é claro que está errado, mas. Pensemos mais na análise acima. Uma outra maneira de interpretá-lo é que nossos pressupostos simples sobre preferências implicam que somos avessos ao risco. Em outras palavras, a menos que seja pago, evitamos o risco. Nunca pagamos assumir riscos, isto é, apostar. Mas a maior parte do tempo é uma observação segura. Se os americanos adorassem o risco, a expectativa de vida não seria de mais de 70 anos! Mas, como povo, somos viciados em jogos de azar.
Uma solução é interpretar a loteria como a compra de um sonho: por um mero $ 1 você pode sonhar por um tempo do que seria ser rico. Para mim, essa não é uma solução satisfatória, porque os americanos gastam muito dinheiro em loterias, com muitas pessoas jogando várias vezes todos os dias.
Uma segunda solução é postular uma função de utilidade mais complicada. Talvez para problemas especializados que possam funcionar, mas (i) acrescente muita complicação, (ii) não está claro qual é o tipo de função melhor, e (iii) torna-se totalmente ad hoc em termos de quando usamos essas funções.
Uma terceira solução é observar que as pessoas não são totalmente racionais, mas, ao mesmo tempo, tentam ver se existem padrões sistemáticos de comportamento. Este parece ser um desses exemplos. O elemento chave aqui é a natureza da aposta: grandes ganhos são enormes, mas muito raros. Nos experimentos de psicologia, os seres humanos são maus em resolver esses problemas: tendemos a superar muito as chances. O mesmo acontece com as perdas catastróficas: as pessoas têm medo dos aviões, mas em um determinado ano, poucos americanos são mortos enquanto conduzem companhias aéreas comerciais, enquanto a alternativa e tímida; dirigindo e tímido; é manifestamente perigoso. Da mesma forma, ficaremos nervosos com um pouco de amianto, e nosso nervosismo desaparecerá duplamente duro em nossos cigarros. Nós tememos fusões nucleares, e mesmo assim, quando havia uma na Ucrânia, apenas algumas pessoas foram mortas. Então, preferivelmente abraçamos as usinas elétricas a carvão, uma indústria na qual centenas (senão milhares) de pessoas são mortas em acidentes com carvão e mineração de carvão todos os anos.
Na verdade, esta é uma área de pesquisa em expansão, usando a metodologia e os insights do laboratório de psicologia para ajudar a explicar o que nos modelos microeconômicos padrão são anomalias no comportamento. Em outras palavras, em vez de tentar desenvolver um modelo mais geral de preferências do que "utilidade", a estratégia é tentar identificar os casos em que o modelo de utilidade padrão provavelmente falhará e analisar essas situações com modelos feitos sob medida. Muitos economistas estão desconfortáveis ​​com essa estratégia de pesquisa, agarrando-se a uma definição restrita de racionalidade e a uma estratégia de modelo único. Mas os comportamentais ainda postulam que as pessoas estão tomando decisões de forma calculada e procurando objetivos. É simplesmente que a nossa calculadora está quebrada.
Tais modelos já estão sendo aplicados em "financiamentos comportamentais", & quot; que tenta explicar por que os mercados financeiros têm oscilações selvagens. Mais uma vez, para alguns economistas, esta é heresia e tímida; eles afirmam que as preferências são instáveis, as premissas de risco estão mudando, ao invés de nossa racionalidade é matizada. De fato, recorrer a preferências instáveis ​​muda sutilmente para a mão de guerra não científica, o equivalente a dizer que os preços das ações aumentam e caem muito porque nossas preferências aumentam e diminuem muito. (Na mídia, você pode achar isso nas reivindicações de que "edições de risco de mudança" explicam os altos preços das ações.) Os behavioristas têm a melhor abordagem.
Lema 1: Premiação de Risco em Ativos Financeiros.
Para reiterar, suportar o risco diminui o seu (esperado) utilitário, e você evitará o risco se você for racional. Os ativos financeiros, como ações e títulos, são inerentemente arriscados: os preços mudam de dia para dia, se não por minuto. As pessoas são, portanto, irracionais quando compram estoques? As vezes! Mas uma conta bancária ou uma dívida pública de curto prazo é virtualmente sem risco: você não perderá seu dinheiro, e o retorno (taxa de juros) é corrigido, digamos em algum nível i. Para que você mantenha um bem arriscado, então, você deve receber um prêmio de risco. Por isso, se você receber i em sua conta bancária, você deve esperar receber i + a em um fundo mútuo levemente arriscado, onde é o prémio que você deve pagar para assumir riscos.
Lema 2: prémio de seguro para risco de venda.
Você enfrenta muitos tipos de riscos em sua vida diária, como o risco de que seu apartamento seja queimado. É improvável que isso aconteça e seja tímido; Mas, se o fizer, você sofrerá grandes perdas. Então, 99,9% do tempo você estará em seu nível de riqueza inicial, mas (digamos) 0,1% do tempo você acabará com uma grande perda de riqueza. Se a sua riqueza atual é de US $ 10.000 e sua perda deixa você com zero, então, você terá, em média, uma riqueza de 0,999 * $ 10,000 + .001 * 0 = $ 999. Agora $ 1 não é grande coisa, certo?
Enquanto isso, se a seguradora cobra US $ 50 de 1.000 pessoas como você, elas recebem US $ 50.000, mas, em média, apenas pagam US $ 10.000. Isso lhes dá uma renda bruta de US $ 40.000 e depois de pagar custos indiretos, a companhia de seguros pode ganhar dinheiro. No entanto, seu bem-estar também é aprimorado - ambas as partes ganham.
Há todos os tipos de seguro. Alguns tipos são explícitos e tímidos; seguro contra acidentes contra incêndio ou roubo ou acidente, seguro de saúde contra doenças. Alguns tipos são implícitos e tímidos; um importador de mercadorias da Europa opta por pagar em US $ ou no euro flutuante? Da mesma forma, em algumas sociedades hoje (e a maioria, senão todas as sociedades, no passado), os pais podem optar por ter filhos em parte para garantir sua velhice. Para esse assunto, você pode levar um guarda-chuva na sua mochila o tempo todo, em vez de apenas quando está realmente chovendo. O seguro é generalizado.

Risco reverso.
O que significa "Risco inverso".
A aversão ao risco é uma descrição de um investidor que, quando confrontado com dois investimentos com um retorno esperado similar (mas riscos diferentes), preferirá aquele com menor risco.
BREAKING Down 'Risk Averse'
Um investidor avessas ao risco não gosta de riscos e, portanto, ficará longe de adicionar ações ou investimentos de alto risco para sua carteira e, por sua vez, muitas vezes perderá taxas de retorno mais altas. Os investidores que procuram investimentos "mais seguros" geralmente ficarão com certificados de depósito (CD), letras do Tesouro e títulos do governo, que geralmente têm retornos mais baixos.

Aversão ao Risco na Indústria Financeira.
Como é o efeito de investimentos e vendas.
A aversão ao risco é a manifestação da preferência geral de um indivíduo por certeza quanto à incerteza. Essa pessoa quase sempre tentará minimizar a magnitude dos piores resultados possíveis aos quais ele ou ela pode estar exposto.
Como as pessoas de risco e inverso se comportam na força de trabalho?
Uma pessoa aversa ao risco pode preferir trabalhar como um empregado de baixa remuneração com uma grande segurança no emprego, em vez de atacar por conta própria e se tornar um empreendedor independente - mesmo que um empreendedorismo provavelmente resulte em ganhar uma grande soma de dinheiro.
Com a oportunidade de obter mais renda, corre o risco de perder seu investimento em tempo e / ou dinheiro. Tecnicamente, poderia ir de qualquer maneira. As pessoas avessas ao risco tendem a apostar em coisas seguras. Eles não são jogadores, mesmo que o rolamento dos dados um pouco possa potencialmente resultar em maiores recompensas.
Do mesmo modo, uma pessoa aversa ao risco preferiria uma taxa de retorno baixa mas segura ao investir seu dinheiro, como o fornecido por uma conta de poupança bancária ou um certificado de depósito ao invés de tentar uma taxa de retorno potencial mais elevada sobre as ações. Afinal, as ações são altamente variáveis ​​e podem potencialmente fornecer um resultado negativo.
Muitas pessoas avessas ao risco fazem escolhas colocando peso excessivo no pior cenário possível em uma situação, muito além da probabilidade real de que tal cenário realmente ocorra. Se pode dar errado, provavelmente será. mesmo se a probabilidade de falha for na faixa de 1 por cento.
O que influencia a aversão ao risco?
A aversão ao risco é altamente influenciada pelas experiências de um indivíduo, particularmente o ambiente econômico que ele experimentou durante sua infância. As pessoas que crescem em diferentes climas econômicos tendem a administrar o dinheiro de forma muito diferente.
Considere uma criança que nunca soube com certeza quando ele comeria novamente em comparação com aquele que foi esmerado com as modas mais recentes e caras nos brinquedos.
Como um adulto, o primeiro filho provavelmente gostaria de ter certeza de onde sua próxima refeição viria de adulto. Ele quer saber que o dinheiro para essa refeição estava seguro no banco, e ele não arriscaria isso em uma situação de resultado incerto, mesmo que as chances de sucesso fossem a seu favor.
Outro exemplo clássico são as pessoas que cresceram durante a Grande Depressão da década de 1930. Como um grupo, essas pessoas tendem a ser muito conservadoras quanto ao dinheiro e muito avessas ao risco sobre mudanças de emprego ou de carreira. Muitos deles evitam estoques, recebendo memórias do Great Crash de 1929. Porém, muitos desvalorizadores também cresceram durante a Grande Depressão. Muitos irmãos desenvolvem atitudes radicalmente diferentes em relação ao dinheiro, mesmo quando são criadas em circunstâncias idênticas.
Usando Aversão ao Risco na Indústria Financeira.
Assessores financeiros, planejadores financeiros ou agentes de vendas de seguros são exemplos de profissionais financeiros que devem entender seus clientes o melhor possível para melhor atendê-los. Apenas entender a hora e o lugar em que um cliente nasceu pode oferecer informações úteis, embora pouco infalíveis. Essas idéias podem ajudar na retenção de clientes porque um indivíduo adverso ao risco provavelmente irá para outro lugar se ele se sentir pressionado ou pressionado para tomar uma ação com a qual ele não se sente confortável.
O objetivo é ajudá-lo dentro de suas próprias restrições pessoais.

Aversão ao risco: o que significa, e é bom ou ruim para investir?
Investimentos avessos ao risco podem ou não ser a abordagem certa. Aqui estão os fatores que você deve considerar.
Se você é averso ao risco, geralmente significa que você não gosta de correr riscos, ou está com vontade de assumir apenas pequenos riscos. Quando aplicado ao comportamento de investimento, o significado muda ligeiramente, e pode realmente prejudicar a sua capacidade de produzir os melhores retornos ao longo do tempo.
Vamos dar um olhar mais profundo sobre o significado e as implicações. Embora seja averso ao risco, pois um investidor não é necessariamente uma coisa ruim, é realmente sobre como você gerencia o risco em diferentes estágios da sua vida, o que é importante.
Aversão ao risco e investimento.
Quase todos em algum momento tomaram um desses questionários de investimento que tentam medir seu nível de conforto para riscos pessoais. Pode seguir as linhas de comparação de dois cenários:
Um retorno garantido de 10% durante um determinado período de tempo. Uma chance de 80% de retorno de 20% e 20% de chance de uma perda de 10% durante o mesmo período de tempo.
Alguém que imediatamente gravita em direção ao retorno garantido, mesmo que ofereça uma taxa de retorno significativamente menor do que o cenário de risco ligeiramente mais elevado, seria descrito como averso ao risco.
Aversão ao risco e custo de oportunidade.
Existe uma diferença definitiva entre ser averso ao risco e gerir riscos. A realidade é que quanto mais próximo se faz exigir um ninho como fonte de renda, a aversão ao risco pode fazer sentido. No entanto, a desvantagem de ser aversa ao risco é a oportunidade perdida que vem junto com assumir investimentos de maior risco e maior recompensa se ele o levar a evitá-los completamente.
Antes de podermos falar sobre isso, no entanto, precisamos definir o que significa "risco".
Em termos de investimento, o risco é a chance de perda permanente de capital. Quanto maior o perfil de risco de um investimento, maior será a probabilidade de você perder permanentemente dinheiro. Idealmente, se você estiver assumindo mais riscos, você também deve aumentar os retornos potenciais.
Mais comumente, ser averso ao risco levará as pessoas a não investir em ações, em vez de escolher opções "mais seguras", como títulos, CDs e contas de poupança. Agora, considere o seguinte quadro. Considerando que isso é o que o mercado de ações faz em curtos períodos de tempo, em comparação com os pagamentos garantidos de coisas como títulos do Tesouro dos EUA, é compreensível por que algumas pessoas se tornam avessas ao risco:
No entanto, esse gráfico não mostra que as ações são inerentemente mais arriscadas. Isso simplesmente mostra que eles são mais voláteis.
Sim, as ações são muito mais voláteis do que os instrumentos de retorno de taxa fixa, como títulos, e há mais riscos de perda de capital. Mas o risco é quase inteiramente de curto prazo e pode ser significativamente reduzido pela diversificação.
No entanto, a volatilidade - os altos e baixos de curto prazo nos preços das ações - torna-se risco quando seu prazo também é de curto prazo. Por exemplo, um aposentado não deve arriscar o capital que ele ou ela dependerá nos próximos anos investindo em ações, devido à volatilidade de curto prazo do mercado de ações.
Por exemplo, a General Mills - a empresa de bens de consumo sólida - viu o seu valor de mercado cair em um terço no meio do crash do mercado de ações de 2009:
Isso aconteceu, embora o General Mills fosse provavelmente um dos investimentos mais seguros que alguém poderia ter mantido. Mesmo que as principais instituições financeiras estivessem em risco de falência e o sistema financeiro global parasse, as pessoas ainda tinham que comer, e o General Mills permaneceu solidamente lucrativo e nunca correu riscos. Seu estoque simplesmente ficou preso na venda maciça, como quase todas as outras empresas públicas.
As pessoas ficaram com medo - afinal, este foi provavelmente o maior colapso do mercado de ações que muitas pessoas já viram. Muito vendeu tudo, jogando o bebê com a água do banho. No entanto, até o final de 2009, o estoque da General Mills havia se recuperado completamente, já que a sanidade começou a retornar aos mercados e aumentou 50% em relação ao seu pico pré-colapso. Somente aqueles que venderam com medo perto do fundo perderam dinheiro.
Os investidores que entenderam que o General Mills não estavam em risco, mas que estavam significativamente subestimados no momento, poderiam duplicar seus investimentos:
Usando a volatilidade de curto prazo para ganhos a longo prazo.
Mas durante longos períodos de tempo, toda essa volatilidade historicamente significou maiores retornos, mas apenas para as pessoas que estão dispostas a superar as recessões de curto prazo e investir com seus cronogramas de longo prazo em mente. Por exemplo, um investimento em uma bolsa de 30 anos de poupança dos EUA hoje seria de cerca de 3% ao ano, enquanto a taxa de retorno total anualizada histórica para o S & P 500 foi mais perto de 10%.
Embora pareça como se não houvesse muita diferença em dólares entre 3% de retornos anuais e 10% de retornos anuais, considere que um investimento de $ 5,000 na bonificação de capital valeria mais de $ 12,000 em 30 anos. O investimento no mercado de ações é de 10%? Mais de US $ 87.000.
O investidor no mercado de ações, é claro, teria que lidar com anos em que o investimento perdeu 20% de seu valor em raras ocasiões, mas essa pessoa também se beneficiaria dos anos em que o mercado aumentou, ou mais.
Aplicando seu comportamento à sua situação.
Em suma, seu perfil de risco deve se alinhar com seu horizonte de investimento e seu cronograma. Se você é décadas da aposentadoria, a volatilidade de curto prazo que torna as ações arriscadas naqueles curtos períodos de tempo leva a retornos muito maiores ao longo de décadas.
Mas uma vez que você se aproxima e se aposenta, assumindo uma abordagem avessada ao risco de gerenciar seu capital e evitando mesmo uma pequena chance de perdas com o dinheiro que você vai precisar nos próximos anos, provavelmente faz sentido.
Jason Hall não tem posição em nenhum estoque mencionado. O Motley Fool não tem posição em nenhuma das ações mencionadas. Experimente gratuitamente qualquer um dos nossos serviços de boletim Foolish durante 30 dias. Nossos tolos podem não ter todas as mesmas opiniões, mas todos acreditamos que, considerando uma diversidade de insights, nos torna melhores investidores. O Motley Fool tem uma política de divulgação.